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【新闻】市场分析预计7月份国内豆粕市场将先跌再涨泰山韭

发布时间:2020-10-19 06:25:23 阅读: 来源:车刀厂家

市场分析:预计7月份国内豆粕市场将先跌再涨

截止6月29日,国内沿海主要地区油厂,豆粕平均价格为2640元/吨,主要运行区间2600元/吨~2690元/吨,广东、山东沿海最低2600元/吨,江苏沿海地区最高2690元/吨。相比6月15日的豆粕平均价格2500元/吨,上涨140元/吨,涨幅5.6%。上涨的主要原因是,受美豆作物优良率下降及播种收尾工作推迟影响,引发美豆7月合约,由6月15日的低点930美分/蒲式耳上涨到6月26日的高点1024美分/蒲式耳,上涨96美分,涨幅10.3%。由于6月份进口大豆到港量有可能高于850万吨。国内豆粕更多是被动跟涨。市场人士比较关心的豆粕行情未来如何,预计7月份上半月看调整结束后,有望震荡上涨。

6月份大豆进口量创新高

14年10月-15年6月(其中6月份进口大豆、市场预计850万吨),9个月时间进口大豆合计5423万吨,相比上年度同期进口大豆5182万吨,增加241万吨,增幅4.6%,其中5月份进口大豆613万吨,相比4月份进口大豆531万吨,增加82万吨,增幅15.4%,相比去年同期进口大豆597万吨,增加16万吨,增幅2.6%。由于统计口径的差异,海关5月大豆进口量显著低于此前预计的710万吨,差额部分将计入后期进口。目前预计6月大豆进口量将达到850万吨左右。如果船期正常,海关6月进口量将高于这一数字,可能超过去年12月853万吨的单月进口记录。5月以来南美装运量高于去年,后期我国大豆进口量仍将保持较高水平,预计2014/15年度进口量将达到7400万吨。

进口成本、压榨利润

笔者长期跟踪统计进口大豆理论平均成本。据测算6月份美国进口大豆到港平均成本3090元/吨,相比5月份大豆进口到港平均成本3105元/吨,下跌25元/吨,跌幅0.8%。美国5月船期,相对应是美盘期货7月合约,6月份到港的美国进口大豆。采集的点价时间是2015年2月24日开始至2015年5月30日,点价时间3个多月,而同期南美巴西进口大豆平均成本3049元/吨,相比美国进口成本低56元/吨。目前南美巴西进口大豆数量明显大于美国进口大豆数量。南美巴西进口大豆成本主导国内大豆市场。而6月船期南美巴西进口大豆,7月中下旬到港的平均成本3037元/吨,相比6月南美巴西进口大豆下跌12元/吨,7月船期南美巴西进口大豆目前均值是3061元/吨。相比南美巴西5月、6月船期,分别上涨12元/吨、24元/吨,底部有所抬升。按

6月份到港美国进口大豆均值3090元/吨,豆粕沿海地区平均价格2640元/吨,豆油沿海地区平均价格5760元/吨。压榨利润=【(豆油价格5760元/吨*18.5%=1065.6元/吨) (豆粕价格2640元/吨*79%=2085.6元/吨)】=3151元/吨—大豆价格3090元/吨—加工费120元/吨=负利润58.8元/吨。按巴西进口大豆均值3049元/吨,压榨利润为负18元/吨。相比前一周亏损95元/吨,减少亏损78元/吨。按目前港口分销价格3000元/吨,压榨利润为正31元/吨。期货压榨利润,按上周四美豆7月合约1000美分/蒲式耳计算。进口大豆完税成本为3242元/吨。对应国内上周五的1509合约豆粕收盘2604、豆油5650元/吨(加工费与豆油、豆粕现货升水相抵),亏损154.8元/吨,也是近期亏损最多。而同期南美巴西期货压榨利润为亏损23元/吨。

总结,近期受美豆作物优良率下降及播种收尾工作推迟影响。美盘强势上涨,美豆期货11月合约双底已经形成,并且突破了茎线,美豆期货中线上涨基本确定,短期上涨接近尾声。技术上有对茎线回踩的要求,6月30日美国农业部发布15年度大豆种植面积报告,预计利空的可能性比较大或者利多出进。近期受外盘大幅上涨的影响,国内豆粕累计上涨150元/吨左右,巴西进口大豆压榨亏损已经大幅减少,加之分销大豆压榨利润尚可。由于6~7月份进口大豆到港大幅增加,加之温度高、湿度大、大豆难以保管,油厂只能无奈开机,消化大豆到港压力。截至上周末,国内主要压榨企业豆粕库存已经增至175万吨左右,较6月初的145万吨增加30万吨,已接近春节前的年内库存高位。综合以上所述,国内豆粕市场7月份上半月进入下跌调整,下半月有望震荡上涨,更多的是被动跟涨。

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