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基金配置美股水平创9年新低资金加速流入A股

发布时间:2020-03-26 16:16:46 阅读: 来源:车刀厂家

(原标题:基金配置美股水平创9年新低 资金加速流入A股)

美国东部时间7月20日,纳指与标普盘中再创历史新高。截至收盘,纳指实现“十连涨”。然而,一份最新的美银美林全球基金经理调查报告显示,7月份全球基金经理对美股配置水平下降至净减持20%的水平,创2008年1月份以来最低水平。高盛、美银美林、花旗等一批投行开始对“强势美股”越来越谨慎,并将目光投向其他股票市场,其中对A股关注度颇高。

“A股6月下旬被纳入MSCI,对这些投行本身而言就是一种压力,无论短期看好与否,未来一定存在配置A股的空间。”富兰克林邓普顿市场人士对上证报记者表示。

新兴市场股市被低估

7月份发布的美银美林全球基金经理调查报告显示,80%的基金经理认为美国股市是全球范围内估值最高的市场。19%的基金经理认为,欧元区股票价值被低估。43%的基金经理认为,新兴市场股市被低估。根据该报告,7月份全球基金经理对美股配置水平下降至净减持20%,创9年来的最低水平。

但是,这并不意味着美股即将逆转。分析指出,这一轮纳指十连涨主要是受美股企业盈利强劲影响。近期公布的财报显示,美股企业盈利能力不断增强。与此同时,一项追踪美国飞机、火车和船运类股的指数本月连创历史新高。根据著名的“道氏理论”,这是一个看涨信号。

看涨归看涨,美股在连续大涨尤其是在“特朗普行情”退潮后,被全球主要对冲基金纷纷调低仓位。美银美林首席投资策略师迈克尔·哈内特在报告发布后表示,由于美股这轮牛市已经持续数年,投资者开始寻求更高性价比的市场,因此将注意力转移到了其他市场,比如日本和欧洲。

目前还有一项重要因素,即美联储正在紧缩货币政策,而日本央行和欧洲央行仍然保持宽松货币政策,这也推动投资者远离美国股市。日前,欧洲央行公布利率决议,宣布仍将基准利率维持为零利率,将存款利率维持在-0.400%不变,将边际贷款利率维持在0.250%不变。

“抛开美股强劲的基本面,特朗普新政带来的不确定因素也让投资者裹足不前。” 贝莱德投资研究所首席股票策略师摩尔近日表示。摩尔认为,从目前来看,特朗普推行的减税以及大规模基建均还停留在纸面阶段,距离落地仍有不小的距离。

A股从“值得拥有”到“必须拥有”

根据全球资产轮动表现,2016年至2017年上半年,A股总体表现靠后。然而,最近一段时间,中国频频传来强劲的经济数据,这令全球基金更加关注A股。高盛15日发布报告称,A股被纳入MSCI很可能使A股从“值得拥有”变成“必须拥有”,使全球投资者重新思考他们未来的投资机会和资产配置。

对此,富兰克林邓普顿市场人士对上证报记者表示:“(高盛)这份报告正是全球投行目前心态的典型写照。据了解,全球大投行都在研究A股纳入MSCI后的投资策略,未来配置A股将作为全球化投资的考核指标。如果完全回避A股则会被质疑:(这名基金经理)究竟是不看好A股,还是不了解A股?”

除了高盛,花旗中国分析师团队日前发布的报告显示,2017年可能被视为全球资产配置的转折点。取消准入限制以及A股最终被纳入各类全球资本市场指数,将促进外资增持中国资产,这可能进一步加剧市场扩张和深化的势头。该团队预测,到2025年将有3.36万亿美元的海外资金流入中国内地证券市场,其中流入债市约7790亿美元,流入股市约2000亿美元。

一个月前,明晟公司宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数。在这些投行表态看好A股态度的背后,外资加快了流入A股的步伐。截至7月20日,A股“入摩”满月,被纳入MSCI成分指数的个股中超过七成上涨。资金流向方面,数据显示,创业板指创出今年以来最大单日跌幅的次日,也就是7月18日,沪股通大举净流入11.29亿元,创下7月以来单日最大净流入额。富兰克林邓普顿内部人士对记者表示,在内外偏利好因素的协同作用下,下半年A股表现有望超过上半年。

(上海证券报·中国证券网)

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